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P2P正加速出清 哪類理財產品適合網貸投資人

來源:網貸之家| 作者:王海梅| 2019-10-16 18:07:39| 16938人閱讀| 0條評論
摘要
2018年隨著《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱資管新規)、《商業銀行理財業務監督管理辦法》(以下簡稱理財新規)等一系列監管政策陸續下發,銀行理財也迎來轉型,打破剛兌成大勢所趨,銀行理財子公司陸續獲批籌建及開業。銀行理財究竟是什么,有哪些產品,是否存在風險,以及當前現狀如何,網貸之家將對其進行一一分析。

【編者按】 在如今P2P網貸出清加速、貨幣基金陸續跌破3%等大環境下,雖然銀行理財產品收益率一路走低,但在當下仍是不少人的投資選擇。與此同時,不少銀行推出的智能存款類產品憑借其高流動性、高利率、低門檻、安全性等特性,也在迅速走紅。那么,同樣作為銀行發行的備受投資者青睞的產品,銀行理財和智能存款兩者有何區別呢?網貸之家將兩者的區別整理如下:

以下為本次報告全文內容:

隨著居民收入水平的提高,人們的投資理財意識逐步增強,同時較高的通貨膨脹壓力也使得居民開始試圖尋找較為安全的保值增值投資渠道,銀行理財就在這樣的市場環境下應運而生,銀行憑借其龐大的客戶資源、渠道優勢和品牌優勢迅速占據了國內理財市場的重要地位。

但2018年隨著《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱資管新規)、《商業銀行理財業務監督管理辦法》(以下簡稱理財新規)等一系列監管政策陸續下發,銀行理財也迎來轉型,打破剛兌成大勢所趨,銀行理財子公司陸續獲批籌建及開業。

那么銀行理財究竟是什么,有哪些產品,是否存在風險,以及當前現狀如何,本文將對其進行一一分析。

一、銀行理財市場總體情況

根據銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場報告(2019年上半年)》數據顯示,截至2019年6月末,全國共有384家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品,共存續4.7萬只,存續余額22.18萬億元,與2018年末基本持平,而截至2019年6月底,P2P網貸行業的貸款余額僅為6871.2億元。另據銀行業理財登記托管中心統計,2019年上半年,全國共有384家銀行業金融機構發行了非保本理財產品,累計募集資金55.60萬億元。

1.銀行理財產品發行量走勢

根據東方財富Choice數據顯示,從2018年以來各月銀行理財產品發行量走勢來看,銀行理財產品發行量整體呈下降趨勢,而這可能主要與2018年4月后資管新規及其配套文件的下發要求銀行理財打破剛性兌付、實現凈值化管理有關。

2.銀行理財產品平均預期收益率走勢

根據東方財富Choice數據顯示,從2018年至今各月銀行理財產品平均預期收益率走勢來看,銀行理財產品自2018年3月后平均預期收益率呈現持續下滑趨勢,2019年9月銀行理財產品平均預期收益率已降至4.01%,而這可能主要受到了相對寬松的貨幣政策的影響。

二、銀行理財產品分類和基本情況

1

銀行理財產品分類

銀行理財產品是指商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上,針對特定目標客戶群開發設計并銷售的資金投資和管理計劃。在這種投資方式中,銀行只是接受客戶的授權管理資金,投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔。

目前市場上銀行理財產品種類非常豐富,如根據收益類型可分為保證收益理財產品、保本浮動收益理財產品和非保本浮動收益理財產品,根據運作方式的不同又可分為封閉式理財產品和開放式理財產品。

(1)按收益類型分類

從市場現有的銀行理財產品來看,按照獲取收益方式的不同,理財產品可以分為保證收益理財產品、保本浮動收益理財產品和非保本浮動收益理財產品三大類。

保證收益理財產品,是指商業銀行按照約定條件向投資者承諾支付固定收益,銀行承擔由此產生的投資風險,或銀行按照約定條件向投資者承諾支付最低收益并承擔相關風險,其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配,并共同承擔相關投資風險的理財產品。

保本浮動收益理財產品是指商業銀行按照約定條件向客戶保證本金支付,本金以外的投資風險由客戶承擔,并依據實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產品。

非保本浮動收益理財產品是指商業銀行根據約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益,并不保證客戶本金安全的理財產品。

簡單的說,保證收益理財產品為保本保息型理財產品,保本浮動收益理財產品為保本型理財產品,而非保本浮動收益理財產品不保證本金安全,風險需自擔。

不過2018年9月銀保監會下發的《商業銀行理財業務監督管理辦法》明確銀行理財產品是指商業銀行按照約定條件和實際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的非保本理財產品,同時明確要求已經發行的保證收益型和保本浮動收益型理財產品應當按照結構性存款或者其他存款進行規范管理。

這意味著,只有非保本理財產品才是真正意義上的資管產品,打破剛兌為大勢所趨,銀行理財將不再保本。

(2)按運作方式分類

根據運作方式的不同,銀行理財產品可分為封閉式理財產品和開放式理財產品。

其中封閉式理財產品是指有確定到期日,且自產品成立日至終止日期間,投資者不得進行認購或者贖回的理財產品。

開放式理財產品是指自產品成立日至終止日期間,理財產品份額總額不固定,投資者可以按照協議約定,在開放日和相應場所進行認購或者贖回的理財產品。

開放式理財產品也是當前理財市場的主流產品,如據銀行業理財登記托管中心統計,2019年上半年開放式非保本理財產品累計募集資金47.91萬億元,占非保本理財產品募集總金額的 86.16%。

從兩者區別來看,通常情況下,封閉式理財產品相比開放式理財產品預期年化收益率較高,但流動性較差,不可提前贖回,而開放式理財產品其收益相對較低,但流動性較好,可在開放日申請贖回。

(3)按投資方向分類

根據投資方向的不同,銀行理財產品又可大致分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型產品。

債券型銀行理財產品主要投資于短期國債、金融債、央行票據以及協議存款等期限短、風險低的金融工具,故其風險相對較低。

信托型銀行理財產品是指信托公司通過與銀行合作,由銀行發行理財產品,募集資金后信托公司作為受托人負責投資,主要投資于商業銀行或其他信用等級較高的金融機構擔保或回購的信托產品,目前市場上此類產品較少。

掛鉤型理財產品也稱為結構性產品,其收益率通常取決于掛鉤標的表現,根據掛鉤標的屬性,可細分為外匯掛鉤類、利率掛鉤類、指數掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。

QDII型產品是指銀行受境內機構和居民個人委托,以投資者資金在境外進行金融產品的投資,此類產品風險一般較大,并且通常不保本。

2

銀行理財具體產品模式

從目前市場上銀行理財具體產品模式來看,可分為封閉式非凈值型、封閉式凈值型、開放式非凈值型、開放式凈值型。

(1)封閉式非凈值型

封閉式非凈值型理財產品是指在存續期內,投資者不能贖回,也不能追加投資,在產品到期終止時按照約定的固定預期收益率結算,在此類產品下,銀行會設定一個預期最高年化收益率,若實際獲得的收益率超過預期最高年化收益率,則超出預期最高年化收益率部分將作為銀行的產品管理費。

從收益類型來看,封閉式非凈值型理財產品又可分為保證收益理財產品、保本浮動收益理財產品和非保本浮動理財產品,目前以非保本浮動理財產品為主,特別是國有大行目前極少有在售的保本型理財產品。從起投金額來看,最低起投金額為1萬元。另外根據中國理財網理財產品頻道顯示,各家銀行封閉式非凈值型理財產品的期限多在1年以內。

(2)封閉式凈值型

封閉式凈值型銀行理財產品是指在存續期內,投資者不能贖回或認購,同時銀行不設預期年化收益率,其實際收益與產品實際投資運作的凈值有關。

在此類產品下,銀行雖不設預期年化收益率,但會有一個業績比較基準,若到期的資產凈值年化收益率超過業績比較基準時,超出部分銀行一般會按照一定的比例收取管理費,通常為超過部分的80%作為超額管理費,也有部分銀行直接不分配超出部分,如青島銀行的創贏計劃2019年801期。

另外,從產品收益類型來看,目前在售的封閉式凈值型理財產品基本均為非保本浮動收益型。

(3)開放式非凈值型

開放式非凈值型理財產品,即是在產品成立日至終止日期間,投資者可以按照協議約定,在開放日和相應場所進行認購或者贖回的理財產品,同時銀行也會設定預期最高年化收益率,若實際獲得的收益率超過預期最高年化收益率,則超出部分將作為產品管理費。

從具體產品來看,不少銀行設定的預期年化收益率是根據投資期限進行階梯型分布,如中國建設銀行的“乾元—日日鑫高”(按日)開放式資產組合型人民幣理財產品、華夏銀行的步步增盈安逸版理財產品。

從產品期限來看,開放式非凈值型理財產品由于流動性較好,故其產品期限明顯偏長或未設固定期限,持續運行。

從產品的開放期來看,既有設置特定的日期作為開放日可申購或贖回,如中國建設銀行“乾元-周周利”開放式資產組合型保本人民幣理財產品是以每周三(非工作日順延)作為開放期,也有是以產品存續期內每個銀行工作日作為開放日,不過此類產品由于流動性較好,其預期年化收益率也會相對較低。

(4)開放式凈值型

開放式凈值型是目前銀行理財市場上最常見的理財產品,也是各家銀行主推的產品。開放式凈值型理財產品是指在產品存續期間內,投資者可以按照協議約定,在開放日和相應場所進行認購或者贖回的理財產品,并且銀行不設預期收益率,其實際收益率與產品單位凈值有關。從產品收益類型來看,開放式凈值型理財產品均屬于非保本浮動收益理財產品。

從產品期限來看,開放式凈值型理財產品與開放式非凈值型一樣,由于流動較好,產品期限明顯偏長或無固定期限。從開放期來看,既有以特定的日期或以每個銀行工作日作為開放期,也有要求持有一定的時間后才可在開放期內申請贖回的產品,如交通銀行的“沃德•悅享28天”凈值型人民幣理財產品,需最低持有28天后才可于開放期內每個工作日選擇全部贖回或部分贖回。

3

銀行理財VS智能存款

在2018年互聯網寶寶類產品普遍跌破3%、銀行理財產品收益率一路走低、股市持續低迷的大環境下,智能存款類產品憑借其高流動性、高利率、低門檻、安全性等特性一經面世就迅速走紅。

目前推出過智能存款產品主要是藍海銀行、眾邦銀行、振興銀行、客商銀行、營口沿海銀行等中小銀行。從計息規則來看,智能存款常見的計息規則有靠檔計息和固定提前的支取利率兩種。

從存款利率來看,以網貸之家推出的銀行理財返利活動中的銀行存款類產品為例,一般來說持有期越長,利率越高,部分銀行的智能存款類產品持有5年,利率可達到5.8%,如營口沿海銀行的祥云寶5年期產品滿期利率為5.8%。另外也有部分銀行為了滿足用戶高流動性的需求推出隨存隨取的智能存款產品,如三湘銀行的日增寶可隨時支取,提前支取利率為3.9%。

那么同樣作為銀行發行的備受投資者青睞的產品,銀行理財和智能存款兩者有何區別呢?

其實銀行理財和智能存款兩者區別較大,從產品本質來看,銀行理財產品是商業銀行按照約定條件和實際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的非保本理財產品,屬于銀行表外業務;而智能存款本質是銀行定期存款產品,其是通過將定期存款收益權轉讓給信托等第三方機構而實現活期化。

從起投金額來看,目前銀行理財產品最低起投金額是1萬元;而智能存款的起投金額僅為50元,門檻明顯較低。

從流動性來看,銀行理財的流動性與其產品運作方式有關,若為封閉型產品則流動性較差,不可提前贖回,若為開放型產品則可在開放日贖回,流動性相對較好;而智能存款可隨存隨取,流動性好,但部分智能存款產品雖可提前支取,但提前支取只能按活期利率計息。

從實際收益率來看,銀行理財產品實際收益率多與其產品實際投資運作有關,可能存在與預期年化收益率或業績比較基準不一致的情況;而智能存款則是以存入時約定的利率計息。

從風險來看,銀行理財產品的風險與其收益類型和產品投資方向有關,若為保本型理財產品,則風險較低,但若為非保本浮動收益理財產品則銀行不保證本金安全,需自擔風險,其產品風險與投資方向和運作方式優勢有關,風險相對較高,此類產品也是理財新規定義的真正資管產品;而智能存款類產品由于本質為定期銀行存款產品,執行存款保險條款,50萬元以內100%賠付,安全性較高。

三、總結

在如今P2P網貸出清加速、貨幣基金陸續跌破3%等大環境下,雖然銀行理財產品收益率一路走低,但在當下仍是不少人的投資選擇。

另外隨著資管新規、理財新規的下發,銀行理財產品去剛兌已成大勢所趨,這意味著投資者需提高風險意識,自擔風險,不過投資者也不需要太過于擔心,畢竟銀行理財產品的風險主要來源于理財產品本身,而且銀行有嚴格的風險評級,投資者可根據自身的風險偏好和流動性需求選擇相應的產品。

當然投資者在選擇銀行理財產品時需先辨別產品是銀行自有還是代銷,同時也需關注理財產品說明書,明確資產配置中的各類資產占比和同類型產品的往期業績波動情況。

溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
網友評論
條評論
  • 懶財網受害者
    19/10/20
    懶財網貸涉案金額60億元,實控人陶偉杰至今未歸案,8萬受害者懇求正義的到來。
  • 小破孩純潔的叔叔
    19/10/20
    簡理財怎么樣啊。能不能投入。
  • 祭賽國國王自信的嬸嬸
    19/10/20
    銀行理財間單一句話就是超出約定收益歸銀行,風險歸投資人。
  • zmscljr
    19/10/17
    對匹凸匹平臺,國家該出手管一管了,老百姓響應國家倡導,每家匹凸匹平臺都發有營業執照,如果不是這樣,誰敢把錢借給不認識的人,就因為他們有營業執照,在國家倡導下一窩蜂發展到6000多家,現在5000多家平臺倒下,這說明什么問題,是政策問題,監管問題。希望國家勇于承擔責任,還出借人一個公道
  • 司棋清純的堂姐夫
    19/10/17
    銀行理財坑更大,就是現在沒浮出水面
  • 懶財網受害者
    19/10/17
    懶財網貸陶偉杰還錢!!!
  • Net monkey
    19/10/17
    了解一下
  • 特磨道老頭
    19/10/17
    智能存款最好,但風險是什么?作者也說不清。政策是不是允許?
  • 楚云滄海
    19/10/17
    現在這階段,也只能選擇銀行理財。
  • 歐陽峰嚴厲的堂姨
    19/10/17
    銀行利率太低了,而且套路太深,普通人真的摸不透
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